【风口研报】算力互联网窥察网树立运转 算力基础秩序投资加快
5月19日，沪指盘中窄幅颤动，深证成指、创业板指午后逐步止跌，北证50指数强势拉升，场内超3500股飘红。
行业板块大皆收涨，航运口岸、化纤行业、好意思容照管、房地产招引、食物饮料、房地产事迹、水泥建材、包装材料、教授、环保行业涨幅居前，小金属板块跌幅居前。
中国信通院并吞三大运营商告示运转寰宇算力互联网窥察网树立，初度实现跨运营商算力资源互联互通。现在已整合499个算力池，智能算力达每秒111.3百亿亿次，用户可像买电相通按"卡时"购买算力。中泰证券暗示，算力企业分化将加重，时刻逾越者有望接续得到策略与商场双重歪斜；中信建投指出，AI算力产业链有关公司功绩施展亮眼，印证行业接续高景气；西部证券合计，多模态或迟缓成为改日基础模子的标配，进一步拉动算力需求。
中泰证券：AI关于算力的需求进一步进步
短期来看，算法冲破大致在同性能下局部镌汰了单个模子对算力的依赖，但永恒来看或使得AI关于算力的需求进一步进步，带来算力板块连合度上涨。面前中好意思买卖摩擦上涨或带来国产算力具备结构性替代契机。然则，在行业快速膨大、国度资源连合配置的配景下，算力企业分化将加重，时刻逾越者有望接续得到策略与商场双重歪斜。
中信建投：大模子需求激增 算力基础秩序投资加快
近期上市公司密集深刻的2024年年报及2025年一季报高傲，AI算力产业链有关公司功绩施展亮眼，印证行业接续高景气。跟着人人AI大模子老师及推理需求激增，外汇投资算力基础秩序投资加快，事迹器、光模块、数据中心等细分边界企业订单满盈，带动盈利智商权臣进步。
西部证券：看好国产大模子和国产算力芯片智商的接续进化
国内头部互联网厂商的本钱开支权略也迟缓投入落地期，AI算力的订单和功绩竣事存望重新部公司向二线公司外溢。中永恒看，AI大模子智商进步和使用成本着落是主旋律，多模态或迟缓成为改日基础模子的标配，进一步拉动算力需求，看好国产大模子和国产算力芯片智商的接续进化。
华鑫证券：人人AI算力或迎来新一轮共振
从北好意思云厂商巨头最新功绩超商场预期，人人AI算力或迎来新一轮共振。AI诈欺正在给北好意思云厂商巨头功绩赋能，而且皆给下一个季度提供积极的功绩引导，关于AI算力硬件以及IDC的部署皆提议了积极的需求，在人人云厂商巨头AI诈欺功绩接续超预期增长的背后，大致涌现AI算力秩序资源的紧缺。
中信证券：要点看好AI Agent及算力干线标的
2024年野神思行业全体收入实现慎重增长，归母净利润和扣非净利润承压。各板块功绩有所分化，事迹器、AI等标的施展优异。2025Q1，行业全体营收保持稳步增长，盈利智商大幅改善，拐点有望迟缓涌现。建议把抓“AI干线”机遇，要点看好AI Agent及算力干线标的，如惩办/办公软件、教授IT、事迹器、云厂商等板块；同期建议兼顾信创、低空经济、机器东说念主等结构性机遇，如工业软件、基础软件等板块。
(本文不组成任何投资建议，投资者据此操作，一切效果自诩。商场有风险，投资需严慎。)